Fonds euros 2025 : les 2,65% qui changent la donne face au Livret A

Les fonds en euros des contrats d’assurance-vie ont délivré un rendement moyen de 2,65% en 2025, surclassant le Livret A et marquant le retour en force de ce placement.

Pendant trois ans, l’assurance-vie a subi la concurrence frontale du Livret A dopé à 3%. Le fonds euros (partie garantie de l’assurance-vie) ne faisait plus le poids face à un livret sans risque, sans fiscalité, disponible à tout instant. En 2024, avec un rendement moyen de 2,6% net de frais de gestion mais brut de prélèvements sociaux, l’écart était trop mince pour justifier l’immobilisation de capital. Les épargnants ont massivement arbitré vers les livrets réglementés. Selon Boursorama, la performance 2025 des fonds euros atteint 2,65% en moyenne. En parallèle, le taux moyen du Livret A sur l’année 2025 s’établit à 2,16%, fruit de la moyenne de ses trois taux successifs : 3%, 2,4% et 1,7%. L’assurance-vie reprend l’avantage. Les flux de collecte confirment ce basculement : les Français retirent de l’argent du Livret A et réinvestissent massivement sur leurs contrats d’assurance-vie.

L’inflation change tout dans l’équation

Le rendement nominal ne suffit pas. Ce qui compte, c’est ce qui reste après la hausse des prix. En 2024, avec une inflation annuelle de 2,3% et un rendement moyen de 2,6%, le gain réel des fonds euros était dérisoire : 0,3%. L’inflation mensuelle tourne désormais autour de 1%. Sur un an glissant, cela ramène l’inflation projetée pour 2026 à environ 1,2%. Avec un fonds euros à 2,65%, le rendement réel grimpe à 1,45%. C’est presque cinq fois plus qu’en 2024. Le directeur commercial chez Corum L’Épargne, cité par Capital, souligne que ce repli de l’inflation accentue l’écart de performance entre fonds euros et inflation, mais prévient : cet écart se réduira progressivement, d’où l’importance de ne pas concentrer tout son investissement sur le fonds euros seul.

Autre signal : le Livret A va encore reculer. Passage de 1,7% à 1,5% au 1er février 2026. Sauf rebond en août, le rendement moyen 2026 du Livret A ne dépassera pas 1,6%. Les fonds euros devraient maintenir leur trajectoire autour de 2,65% à 2,7% selon les estimations du cabinet Facts & Figures. L’écart se creuse à plus d’un point. Pour un épargnant cherchant à faire fructifier son capital sans risque majeur, le message est clair.

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Source : ACPR / Banque de France · Moneyvox

Les contrats qui creusent l’écart

La moyenne cache des disparités massives. CORUM Life affiche 4,65% sur son fonds euros en 2025. AMPLI-ASSURANCE VIE à 3,75%. MER Horizon + à 3,70%. Placement-direct Euro+ à 3,60%. À l’autre bout du spectre, certains fonds euros de banques traditionnelles peinent à franchir les 2%. Choisir le bon contrat fait la différence entre un rendement acceptable et un vrai gain patrimonial. Les contrats distribués par les courtiers en ligne (Meilleurtaux, Mon Petit Placement, Placement-direct) surperforment systématiquement les offres bancaires classiques. Raison : frais réduits, absence de réseau physique à financer, mutualisation des encours sur des fonds performants. Les réseaux bancaires ont massivement orienté leur clientèle vers l’assurance-vie en 2022, avant de freiner brutalement en 2023-2024. Les courtiers ont profité du vide.

Ce que vous devez vérifier maintenant

Si vous détenez un contrat d’assurance-vie ouvert avant 2020, consultez le relevé annuel 2025 pour identifier le rendement réel de votre fonds euros. S’il est inférieur à 2,3%, arbitrez vers un contrat plus performant ou diversifiez sur des unités de compte. Les SCPI, par exemple, affichent un taux de distribution moyen de 4,92% en 2025 selon l’Aspim, mentionné par Investir Les Échos. Le fonds euros reste un socle, mais l’allocation 100% fonds euros est un frein à la performance. Deuxième action : comparez le niveau de frais de votre contrat actuel. Frais sur versement, frais de gestion annuels, frais d’arbitrage. Un contrat chargé en frais absorbe mécaniquement une partie du rendement. Les contrats en ligne affichent souvent 0% de frais sur versement et des frais de gestion inférieurs à 0,6% contre 0,8% à 1% dans les réseaux traditionnels. Troisième point : si vous cherchez à ouvrir un nouveau contrat, privilégiez les offres avec boost de rendement la première année ou frais offerts. Plusieurs courtiers proposent actuellement des offres promotionnelles qui rehaussent mécaniquement la performance nette sur les 12 premiers mois.

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