Les epargnants francais changent de logiciel : pour la premiere fois depuis 20 ans, le rendement passe devant la securite dans leurs criteres d’arbitrage.
L’enquete Meilleurtaux Placement publiee fin avril 2026 marque une rupture. Sur 2 500 epargnants interroges, 73 % declarent que le rendement de leur epargne constitue desormais leur preoccupation principale, devant la preservation du capital (61 %) et la liquidite (48 %). Un renversement inedit depuis la crise de 2008, ou la securite ecrasait tous les autres criteres a plus de 85 %.
Deux facteurs expliquent ce basculement. D’abord, l’inflation cumulee 2022-2025 (13,2 % selon l’INSEE) a detruit le pouvoir d’achat des placements a capital garanti : un livret A rapportant 3 % brut en 2023-2024 a perdu 10 points de pouvoir d’achat reel sur trois ans. Ensuite, la remontee des taux obligataires a reveille les rendements des placements traditionnels : les fonds euros affichent entre 2,8 % et 3,5 % nets en 2025 (contre 1,3 % en 2021), les SCPI grand public atteignent 4,2 % a 5,8 % de rendement distribue.
📊 Hierarchie des criteres d’epargne (2026)
- Rendement : 73 % des epargnants
- Preservation du capital : 61 %
- Liquidite : 48 %
- Fiscalite : 39 %
Source : Meilleurtaux Placement, avril 2026 (echantillon 2 500 epargnants)
Ce qui change concretement dans les arbitrages
Les flux s’inversent. Les supports garantis (livrets reglementes, fonds euros) subissent des retraits nets pour la premiere fois depuis 2012 : moins 8,3 milliards d’euros au premier trimestre 2026. A l’inverse, les unites de compte (actions, obligations, SCPI) captent 14,7 milliards d’euros sur la meme periode, soit une progression de 22 % par rapport au T1 2025.
Le profil type de l’epargnant bascule egalement. Jusqu’en 2023, les moins de 40 ans representaient 68 % des souscripteurs d’UC risquees. En 2026, les 50-65 ans constituent 41 % des nouveaux entrants sur les SCPI et les fonds actions europeennes, une categorie traditionnellement « refugiee » sur les fonds euros. La tolerance au risque augmente mecaniquement avec l’horizon de placement : un cadre de 52 ans avec 15 ans avant la retraite accepte desormais une volatilite de 8 a 12 % pour viser 5 % net annuel, la ou il exigeait du 0 % de perte potentielle il y a trois ans.
Ce que vous devez faire
Verifiez la repartition reelle de votre contrat d’assurance-vie ou de votre PER. Si vous etes a 100 % fonds euros avec un horizon superieur a 8 ans et une capacite d’epargne reguliere, vous laissez probablement 15 000 a 40 000 euros sur la table d’ici la retraite (calcul sur un capital de 100 000 euros, ecart de rendement 2,5 % entre fonds euros et allocation mixte 60/40). Demandez a votre conseiller un scenario chiffre avec une allocation 50 % fonds euros / 30 % SCPI / 20 % fonds actions Europe, puis comparez le gain net projete sur 10 ans au risque de perte maximale (stress test 2008). Si l’ecart depasse 20 000 euros et que le drawdown reste sous 15 %, l’arbitrage merite reflexion.
Deuxieme point : ne confondez pas rendement et performance nette fiscale. Une SCPI a 5,2 % brut peut tomber a 3,1 % net apres impot sur le revenu (TMI 30 %) et prelevements sociaux (17,2 %), soit moins qu’un PEA investi sur un fonds indiciel World (5 % brut, fiscalite PEA a 17,2 % seulement apres 5 ans). Simulez toujours le rendement net apres votre tranche marginale reelle.
Les informations contenues dans cet article sont fournies a titre indicatif et ne constituent pas un conseil en investissement, fiscal ou juridique personnalise. Consultez un professionnel qualifie avant toute decision patrimoniale.
