Frais d’épargne : 1,06% en 2025, mais les écarts entre ETF et fonds actifs restent massifs

Les frais annuels moyens des fonds d’investissement français sont tombés à 1,06 % en 2025, contre 1,16 % en 2024. Une baisse qui profite aux épargnants, mais qui masque des écarts de prix considérables selon le type de gestion choisi.

Depuis quinze ans, la facture moyenne a reculé de 40 % pour les fonds accessibles au grand public. Selon l’Autorité des marchés financiers, les fonds d’actions françaises facturaient environ 2,3 % de frais annuels en 2010. En 2025, ce taux moyen s’établit à 1,3 %. Pour les fonds diversifiés, la baisse est similaire : de 2,1 % à 1,3 %. Cette tendance s’inscrit dans un mouvement général de compression des coûts, porté par la concurrence accrue des ETF et la pression réglementaire européenne sur la transparence des frais.

ETF contre fonds actifs : un écart de 1 à 4

Le chiffre moyen de 1,06 % cache une réalité bien plus contrastée. Les ETF d’actions, qui répliquent passivement un indice boursier, affichent des frais moyens de 0,33 % en 2025. À l’opposé, les fonds d’actions en gestion active, où un gérant sélectionne titres et timing, facturent en moyenne 1,37 %. L’écart atteint un rapport de 1 à 4. Sur un placement de 50 000 euros sur vingt ans, cette différence de frais peut amputer le capital final de plusieurs dizaines de milliers d’euros, performance équivalente par ailleurs.

La gestion active promet de battre le marché. La gestion indicielle vise à le répliquer au plus près. Les deux stratégies ont leurs mérites, mais leur impact sur le rendement net final diffère radicalement. Un épargnant qui ignore ce détail paie une prime de complexité sans toujours mesurer ce qu’elle lui rapporte réellement. Selon l’AMF, la majorité des fonds actifs ne parviennent pas, après frais, à surperformer durablement leur indice de référence.

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Source : AMF, Lettre de l’Observatoire de l’épargne (avril 2026)

Clarté des frais : le défi reste entier

La baisse des frais est une victoire. Mais encore faut-il que l’épargnant comprenne ce qu’il paie. Les frais de gestion annuels ne couvrent qu’une partie de la facture réelle. S’y ajoutent souvent des frais d’entrée, de sortie, de versement ou d’arbitrage, rarement mis en avant dans les brochures commerciales. Sur un contrat d’assurance-vie multisupport, le cumul peut atteindre 3 % à 4 % annuels entre frais sur versement, frais de gestion du contrat et frais des supports sous-jacents.

L’AMF appelle depuis plusieurs années à une meilleure lisibilité. Les documents réglementaires existent : le DICI (Document d’Informations Clés pour l’Investisseur) mentionne les frais courants. Mais cette information reste souvent noyée dans des documents de 20 pages que peu d’épargnants lisent réellement. Résultat : beaucoup découvrent la facture réelle après plusieurs années de détention, quand la performance nette les déçoit sans qu’ils en comprennent la cause structurelle.

Ce que vous devez vérifier maintenant

Ouvrez vos relevés de compte-titres, PEA et assurance-vie. Identifiez les supports détenus. Cherchez leur code ISIN. Rendez-vous sur le site de l’AMF ou de votre courtier pour consulter leur fiche DICI. Comparez les frais courants annuels aux moyennes de marché. Si vous détenez un fonds actif facturant 1,8 % alors qu’un ETF équivalent coûte 0,2 %, posez-vous la question : cette surperformance promise justifie-t-elle ce surcoût ? Dans la majorité des cas, la réponse est non.

Pour les nouveaux versements, privilégiez les enveloppes et supports affichant une tarification transparente et compétitive. Les courtiers en ligne, notamment ceux qui ont popularisé l’assurance-vie en architecture ouverte, proposent désormais des contrats sans frais d’entrée ni frais d’arbitrage, avec accès à des centaines d’ETF. Sur vingt ou trente ans, la différence de frais devient l’un des premiers déterminants de la performance finale, bien avant le timing de marché ou le talent du gérant.

Les informations contenues dans cet article sont fournies à titre indicatif et ne constituent pas un conseil en investissement, fiscal ou juridique personnalisé. Consultez un professionnel qualifié avant toute décision patrimoniale.